Содержание
Введение 3
1. Общие положения и понятия рынка ценных бумаг 5
2. Нормативные акты Президента РФ, Правительства РФ и других федеральных органов исполнительной власти 8
3. Действующие лица на рынке ценных бумаг 10
Заключение 17
Список литературы 18

Внимание!

Это ОЗНАКОМИТЕЛЬНАЯ ВЕРСИЯ работы №2220, цена оригинала 200 рублей. Оформлена в программе Microsoft Word.

Оплата. Контакты.

Введение

Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение инвестиций на российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего инвестирования. Для решения этих задач необходимо было создать надежную правовую базу.
В 1994 году началась работа над проектом закона «О рынке ценных бумаг». В процессе законотворческой деятельности был создан Экспертный совет и рабочая группа при Комитете Государственной Думы по бюджету, налогам, банкам и финансам. Уже в конце 1994 г. проект был готов, но только в 1996 году закон увидел свет.
Одна из главных задач, которую должен был решить Закон, — максимальная защита прав инвесторов и обеспечение правопорядка на рынке, при котором его участники четко выполняют требования законодательства. Наиболее опасными правонарушениями, известными на российском фондовом рынке за его недолгое существование, явились выпуск суррогатов ценных бумаг, незаконная профессиональная деятельность без соответствующей лицензии и различного рода мошенничества. Причинами этих правонарушений, как правило, являлись многочисленные противоречия законодательства о ценных бумагах, отсутствие эффективной системы санкций к правонарушителям, информационная «непрозрачность» рынка, неразвитость механизма саморегулирования.
В данной работе будет рассмотрена тема регулирования правоотношений при формировании и управлении портфелем ценных бумаг на рынке ценных бумаг РФ на нынешнем этапе.
Задачи:
— исследовать общие положения и понятия рынка ценных бумаг;
— рассмотреть виды правоотношений, связанных с ценными бумагами, регулируемых законодательной и исполнительной властью РФ;
— определить права и обязанности действующих лиц на рынке ценных бумаг.
При изучении вопроса были исследованы законодательные и нормативно-правовые акты РФ по регулированию взаимоотношений участников рынка ценных бумаг РФ: федеральные законы, Постановления Правительства РФ и указы Президента РФ и др.

1. Общие положения и понятия рынка ценных бумаг

Главным регламентом правоотношений на рынке ценных бумаг РФ является Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (в редакции от 06.12.2007 г.).
Поскольку данным документом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В данном федеральном законе содержатся основные термины и определения, касающиеся отношений участников рынка ценных бумаг, определяет их права и обязанности.
Разделом пятым Федерального закона освещается регулирование рынка ценных бумаг РФ:
— раскрыты основные аспекты регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг (глава 11 федерального закона);
— сформулированы положения о формировании Федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, его функциях и обязанностях (глава 12 федерального закона);
— дано понятие о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг, определены их права и предъявляемые к ним требования (глава 13 федерального закона).
Заключительными положениями Федерального закона предусмотрены:
— ответственность за нарушения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах (статья 51);
— особенности размещения и обращения ценных бумаг иностранных эмитентов (статья 51.1);
— требования к квалификации инвесторов (статья 51.2);
— переходные положения в связи с вступлением в силу настоящего Федерального закона (статья 52);
— порядок вступления в силу настоящего Федерального закона (статья 53).
Данный федеральный закон является исходным документом для деятельности по формированию и управлению портфеля ценных бумаг. Его дополняют другие федеральные законодательные и нормативно-правовые акты. Прежде чем рассматривать их, замечу, что, поскольку ценные бумаги отнесены к объектам гражданских прав, то основные положения о ценных бумагах также содержатся и в седьмой главе гражданского кодекса РФ. Данная глава кодекса содержит общие нормы этого института: понятие, виды, требования к ценным бумагам, правила передачи прав из ценных бумаг и т. д.
Также нормы, регулирующие обращение ценных бумаг содержатся и в других частях ГК РФ, например, в статьях 224,302, 389, 815, 816, 843, 844, 877-885, 912 и др.
Согласно последним изменениям. Внесенным в федеральный закон «О рынке ценных бумаг», участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры, управляющие и Центральный банк Российской Федерации .
В статью 39 также внесены изменения, согласно которым:
Под операциями Банка России на открытом рынке понимаются:
1) купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России;
2) купля-продажа иных ценных бумаг, определенных решением Совета директоров, при условии их допуска к обращению на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.
При осуществлении Банком России операций на открытом рынке допускается купля-продажа акций только при условии совершения позднее обратной сделки, а также их реализация при отказе контрагента от исполнения обязательств по такой обратной сделке.
Большое значение для правового регулирования выпуска и обращения имеет финансовое законодательство (в частности, законодательство о банках, валютное и инвестиционное законодательство).
В частности, изменены условия включения в ломбардный список Банка России или исключения из него отдельных ценных бумаг, а именно — предусмотрено, что отдельные ценные бумаги (в том числе облигации ипотечных агентств, исполнение обязательств по которым обеспечивается государственными гарантиями РФ, облигации субъектов РФ и муниципальных образований, облигации с ипотечным покрытием) должны иметь рейтинг по международной шкале как минимум одного из иностранных рейтинговых агентств на уровне не ниже «B» (ранее — не ниже «B+») по классификации рейтинговых агентств «Standard & Poor’s» или «Fitch Ratings» либо «B2» (ранее — «B1») по классификации рейтингового агентства «Moody’s Investors Service».
Указанием ЦБ РФ от 17.10.2008 N 2100-У «О внесении изменений в Указание Банка России от 5 августа 2005 года N 1601-У «Об условиях предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций» с 20 октября 2008 года снижена процентная ставка по кредитам ЦБ РФ, обеспеченным залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций.
Согласно изменениям, внесенным в Указание ЦБ РФ от 5 августа 2005 года N 1601-У, процентная ставка по кредитам ЦБ РФ, предоставляемым на срок от 91 до 180 календарных дней, составит не 8,5 процента годовых, как было установлено ранее, а 8,25 процента годовых.
Среди прочих федеральных законов, которые содержат более подробные предписания для участников рынка ценных бумаг, следует руководствоваться следующими:
— Федеральный Закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 26.04.2007) «О Центральном банке РФ (Банке России)» (принят ГД ФС РФ 27.06.2002);
— Федеральный Закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 06.12.2007) «О защите прав и законных интересов иневсторов на рынке ценных бумаг» (принят ГД ФС РФ 12.02.1999) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2008);
— Федеральный Закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ (ред. от 26.04.2007) «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг « (принят ГД ФС РФ 15.07.1998)
— Федеральный Закон от 11.11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 27.07.2006) «Об ипотечных ценных бумагах» (принят ГД ФС РФ 14.10.2003);
И другими.

2. Нормативные акты Президента РФ, Правительства РФ и других федеральных органов исполнительной власти

Нормативные акты Президента РФ, Правительства РФ и других федеральных органов исполнительной власти также конкретизируют положения законов.
В сфере правового регулирования ценных бумаг следует учитывать:
Письмо ЦБ РФ от 09.10.2008 N 128-Т «О Перечне организаций» (им утвержден перечень организаций, которые, в частности, могут выступать в качестве векселедателей либо лиц, солидарно отвечающих за платеж по векселю, принимаемый в обеспечение кредитов, выдаваемых кредитным организациям Банком России);
Указ Президента РФ от 01.07.1996 N 1009 (ред. от 29.11.2004) «О Ф Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг»;
Указ Президента РФ от 03.07.1995 N 662 (ред. от 29.11.2004) «О мерах по формированию общероссийской телекоммуникационной системы и обеспечению прав собственников при хранении ценных бумаг и расчетах на фондовом рынке РФ»;
Указ Президента РФ от 16.09.1997 N 1034 «Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в РФ»;
Постановление Правительства РФ от 28.11.2002 N 845 (ред. от 15.09.2008) «О привлечении брокеров для продажи находящихся в государственной и муниципальной собственности акций открытых акционерных обществ через организатора торговли на рынке ценных»;
Постановление Правительства РФ от 16.01.2007 N 15 «О лицензировании деятельности по изготовлению защищенной от подделок полиграфической продукции, в том числе бланков ценных бумаг, а также торговли указанной продукцией»;
И другие.
Из названий и содержаний данных актов вытекают положения о правах и обязанностях владельцев и участников рынка ценных бумаг. Органы исполнительной власти РФ несут ответственность за правовую чистоту отношений участников рынка ценных бумаг, поэтому нормативно-правовые акты, касающиеся их деятельности имеют более чем рекомендательный характер. Кроме того, нормативные функции в сфере регулирования выпуска и обращения ценных бумаг принадлежат Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Так, например, постановлением Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 2 октября 1997 г. №27 утверждено Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг» постановлением от 16 октября 1997 г. № 36 — Положение о депозитарной деятельности в Российской Федерации; постановлением от 17 октября 1997 г. №37 — Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги; приказом ФСФР РФ от 18.09.2008 N 08-35/пз-н «О разграничении полномочий по государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг между федеральной службой по финансовым рынкам и ее территориальными органами» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 08.10.2008 N 12428) определены полномочия по государственной регистрации эмиссионных ценных бумаг.
Важную роль в создании рынка ценных бумаг играют постановления Правительства РФ (в частности, постановление Правительства РФ от 15 апреля 1995 г. № 336 “О мерах по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации”).
Наконец, Министерство финансов РФ и Центральный банк РФ конкретизируют положения законодательных и подзаконных актов в рамках своей компетенции.
Изданные до введения в действие ГК нормативные акты Президента РФ, Правительства РФ и применяемые на территории РФ постановления Правительства СССР по вопросам, которые согласно ГК РФ могут регулироваться только федеральными законами, действуют впредь до введения в действие соответствующих законов. Поэтому вполне закономерно находят свое место в гражданском обороте жилищные сертификаты, которые предусмотрены Положением о выпуске и обращении жилищных сертификатов, утвержденным Указом Президента РФ от 10 июня 1994г. № 1182. В этой же связи выпуск паевых свидетельств, так называемых “инвестиционных паев”, которые были “узаконены” в качестве ценной бумаги Указом Президента РФ от 26 июля 1995 г №765 “О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации”, является до принятия соответствующего Федерального Закона не вполне обоснованным.

3. Действующие лица на рынке ценных бумаг

Основными действующими лицами на рынке ценных бумаг являются эмитенты, выпускающие ценные бумаги, а также инвесторы, эти бумаги приобретающие. Первые аккумулируют финансовые и иные средства, предлагая за это некоторый эквивалент в виде определенного набора имущественных прав, вторые же приобретают такие права и выплачивают за них известную компенсацию. Так, акционерное общество (эмитент), размещая собственные акции, стремится привлечь дополнительный капитал. Приобретатель акции, уплачивая за нее акционерному обществу искомый капитал, имеет имущественный интерес, выражающийся в намерении не только возвратить эквивалент вложенным средствам, но и получить от этого определенную выгоду.
Повышению оборотоспособности ценных бумаг, созданию условий наиболее эффективного взаимодействия между эмитентом и инвестором призваны способствовать различного рода посредники. Те из них, которые занимаются обеспечением встречного движения ценных бумаг и соответствующих им капиталов в качестве основного и/или исключительного вида деятельности, т.е. профессионально, называются профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Регламентации основных особенностей создания и деятельности профессиональных участников посвящены некоторые нормы Закона о рынке ценных бумаг (ст.1). В ст. 2 названы общие признаки профессионального участника рынка ценных бумаг. Во-первых, таковыми могут быть только либо юридические лица, либо граждане, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей, во-вторых, соответствующие лица должны осуществлять виды деятельности, указанные в гл. 2 Закона. Среди этих видов деятельности Законом названы следующие: брокерская, дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами , клиринговая, депозитарная, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг (ст.3—15). В зависимости от вида деятельности Закон в ряде случаев предъявляет специфические требования к самому субъекту, его осуществляющему, устанавливая, например, в какой организационно-правовой форме должен быть создан профессиональный участник — юридическое лицо, может ли он заниматься коммерческой деятельностью и т.д.
В законодательстве, а также в нормативных актах ФК.ЦБ устанавливаются ограничения на совмещение различных видов деятельности на рынке ценных бумаг . Не допускается, например, совмещать с другими видами указанной деятельности профессиональное ведение реестра (ч. 1 ст. 10 Закона о рынке ценных бумаг ).
Классификация профессиональных участников может быть проведена по различным признакам, в частности, в зависимости от специфики основного предмета деятельности. Допустимо, например, выделить группу участников, основным предметом деятельности которых является посредничество в совершении сделок с ценными бумагами. К ним относятся брокеры, дилеры, организаторы торговли. Следующая группа посредников — профессиональных участников, призвана преимущественно способствовать исполнению сделок с ценными бумагами. Это — депозитарии, клиринговые организации, реестродержатели. Наконец, реализации прав, удостоверенных ценной бумагой, содействует доверительный управляющий. Очевидно, что отнесение названных участников к той или иной группе является весьма условным, поскольку названные предметы деятельности у различных участников могут сочетаться.
Необходимо отличать профессиональных участников рынка ценных
бумаг от иных посредников, осуществляющих на нем свою деятельность. Так, непрофессиональным посредником может являться товарная биржа, поскольку с ее участием реализуются такие ценные бумаги, как коносамент (ст. 6 Закона РФ от 20 февраля 1992 г. №2383-1 “О товарных биржах и биржевой торговле”). В качестве непрофессионального посредника могут выступать также банки при совершении операций по инкассированию векселей и некоторых других (ст. 5, 6 Закона РФ “О банках и банковской деятельности”).
Отличие профессиональных участников от иных посредников на рынке ценных бумаг состоит в том, что первые осуществляют операции с ценными бумагами в качестве основного и исключительного вида деятельности. Кроме того, профессиональными, а, следовательно, специально лицензируемыми, являются только те виды деятельности, которые подпадают под признаки, указанные в Законе о рынке ценных бумаг (ст. 3—11). Поэтому не всякая предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг является профессиональной в смысле названного Закона. Так, едва ли можно отнести к такой деятельности приобретение коммерческой организацией ценных бумаг , например, векселей, коносаментов или акций и их последующая перепродажа с целью получения прибыли. Однако, если та же организация осуществит эту операцию в интересах третьих лиц по договору комиссии или поручения (брокерская деятельность), или же как дилер, то при определенных условиях она может быть привлечена к ответственности за осуществление предпринимательской профессиональной деятельности участника без необходимой лицензии. Но ст. 38 Закона говорит о запрещении и пресечении деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии. Однако это правило, как представляется, сформулировано неточно, поскольку на рынке ценных бумаг могут выступать не только профессиональные участники, но и иные лица, включая предпринимателей. Лицензирование на рынке ценных бумаг должно осуществляться в отношении не любой предпринимательской деятельности, а только профессиональной.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим (ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг).
Юридическое лицо-управляющий должно быть учреждено в качестве коммерческой организации. Унитарное предприятие такого рода деятельностью заниматься не вправе (п.1 ст.1015 ГК).
Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством России и договорами (ч. 3 ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг). Особенности заключения договора доверительного управления имуществом предусмотрены в главе 53 ГК РФ. При этом, в дополнение к существенным условиям такого договора, сформулированным в ст. 1016 ГК, для управления ценными бумагами названо еще одно: в соответствии с ч. 2 ст. 1025 ГК в рассматриваемом договоре должны быть согласованы правомочия управляющего по распоряжению ценными бумагами.
Необходимо также учитывать, что норма ч. 3 ст. 1025 позволяет определять особенности доверительного управления ценными бумагами только в законе. В этой связи не может не вызывать возражений попытка по установлению этих особенностей, предпринятая ФКЦБ в подзаконном нормативном акте.
При передаче в доверительное управление ценных бумаг может быть предусмотрено объединение ценных бумаг, передаваемых в доверительное управление разными лицами (ст. 1025 ГК). В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством (ч.5 ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг ).
Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Субъектами названной деятельности в настоящее время являются фондовая биржа, а также фондовые отделы товарных и валютных бирж (ч. 1 и 3 ст. 11 Закона о рынке ценных бумаг ).
Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) или клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним (ст. 6 Закона о рынке ценных бумаг). Необходимость в профессиональных участниках, осуществляющих клиринговую деятельность, становится все более острой в условиях возрастающего количества сделок с ценными бумагами , введением в обиход бездокументарных ценных бумаг . В России система клиринга находится еще на стадии формирования.
В зарубежных же государствах клиринговые организации являются неотъемлемым элементом рынка ценных бумаг . Наиболее известные из них — Национальная клиринговая корпорация (США), Лондонская клиринговая палата (Великобритания), Японская клиринговая корпорация по ценным бумагам и др.
Объем работы по клирингу под силу только организациям, поэтому и в России этим видом деятельности могут заниматься исключительно юридические лица (ч. 3 ст. 6 Закона о рынке ценных бумаг ). Основанием для осуществления услуг по клирингу является договор с участником рынка ценных бумаг, для которого производятся расчеты (ч. 2 ст. 6 Закона о рынке ценных бумаг). Представляется, что такой договор, в зависимости от содержания конкретных обязанностей, должен квалифицироваться в соответствии с правилами гл. 39 ГК — “Безмездное оказание услуг”, и гл. 49 — “Поручение”. В данном случае, при осуществлении зачета, клиринговая организация действует как своего рода коммерческое представительство, а сам зачет может осуществляться не по заявлению другой стороне обязательства, а своему представителю.
Учитывая, что среди основных задач клиринговой организации являются операции по зачету взаимных требований по передаче ценных бумаг и их оплате, Закон о рынке ценных бумаг в ч. 3 ст. 6 предусматривает для клиринговой организации, осуществляющей расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязанность по формированию специальных фондов для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается ФКЦБ по согласованию с Центральным банком России.
На рынке ценных бумаг присутствуют различные профессиональные участники – брокеры, дилеры, депозитарии и т.д. Их деятельность строго регламентирована Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг», поэтому присутствовать на рынке могут только «аттестованные» таким образом собственники ценных бумаг либо их представители.

Заключение

В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. При формировании портфеля и в дальнейшем изменяя его состав и структуру, менеджер-управляющий формирует новое инвестиционное качество с заданным соотношением — риск/ доход. Однако, новый портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т.е с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений. Теоретически портфель может состоять из ценных бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних ценных бумаг на другие.
В данной работе были рассмотрены законодательные и нормативно-правовые акты, регулирующие правоотношения, возникающие между участниками рынка ценных бумаг, в частности:
— в первом разделе представлены законодательные акты, регламентирующие общие положения и понятия, касающиеся регулирования ценных бумаг;
— во втором разделе рассмотрены акты Президента РФ, Правительства РФ, уточняющие общеправовые законодательные акты по регулированию отношений на рынке ценных бумаг;
— в третьем разделе приведены некоторые виды деятельности и требования предъявляемые к представителям участников рынка ценных бумаг.
Список литературы

1. Законодательные и нормативно-правовые акты

1. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (в редакции от 23.10.2008 г.)
2. Федеральный Закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 26.04.2007) «О Центральном банке РФ (Банке России)» (принят ГД ФС РФ 27.06.2002)
3. Указание ЦБ РФ от 14.10.2008 N 2093-У «О внесении изменений в пункт 2 Указания Банка России от 28 июля 2004 года N 1482-У «О перечне ценных бумаг, входящих в ломбардный список Банка России». Зарегистрировано в Минюсте РФ 15.10.2008 N 12455.
4. Указание ЦБ РФ от 17.10.2008 N 2100-У «О внесении изменений в Указание Банка России от 5 августа 2005 года N 1601-У «Об условиях предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций».

2. Литература и периодические издания

1. Братко А.Г. Банковское право России. – М.: 2003.
2. Вишневский А.А. Банковское право. Краткий курс лекций. – М.: 2004.
3. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ / Под ред Т.Е. Абовой, М.М. Богуславского, А.Ю. Кабалкина, А.Г. Лисицына-Светланова. – М.: 2005г.
4. Коммерческое право. — Учебник / Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф.Яковлевой. СП б., 2003.
5. Лапач В.А. Система объектов гражданских прав. — М.: Юридический центр Пресс, — 2002.
6. Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредит. — Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.
7. Мурзин Д.В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. — М., — 2003.
8. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю. Постатейный комментарий к Федеральному закону от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)») — М.: 2003.
9. Братко А.Г. Специфика нормативных актов Банка России // Право и экономика. — №7. — 2006г.
10. Латыев А. Бездокументарные ценные бумаги и деньги как объекты вещных прав // Российская юстиция. – 2004. — №4.